光華講壇——社會(huì)名流與企業(yè)家論壇第6758期
主題：Reinsurance Network, Systemic Risk, and Optimal Bailout Strategies再保險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與最優(yōu)救助策略
主講人：美國(guó)夏威夷大學(xué)商學(xué)院 陳鏵教授
主持人：金融學(xué)院、中國(guó)金融研究院 楊亮副教授
時(shí)間：6月10日9:30-11:00
地點(diǎn)：柳林校區(qū)格致樓618會(huì)議室
主辦單位：金融學(xué)院、中國(guó)金融研究院 科研處
主講人簡(jiǎn)介：
陳鏵，畢業(yè)于佐治亞州立大學(xué)，2008-2018年就職于天普大學(xué)?？怂股虒W(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系，現(xiàn)任夏威夷大學(xué)馬諾阿分校希德勒商學(xué)院金融系教授。陳鏵教授的研究涉及長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)管理、金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析、金融市場(chǎng)穩(wěn)定性、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理以及保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域。他的研究在風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)以及精算領(lǐng)域的頂尖學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表，且多次獲得天普大學(xué)和夏威夷大學(xué)的各項(xiàng)教學(xué)和研究獎(jiǎng)。陳鏵曾任Journal of Insurance Issue和Journal of Insurance and Finance的副主編，也是Journal of Risk & Control and Risks的編委會(huì)成員。
內(nèi)容提要：
This lecture will focus on constructing a reinsurance network where insurers are interconnected through reinsurance transactions, and will investigate systemic risk within this network structure. The systemic risk is measured by spillover loss, which occurs when liability payouts decrease due to cascading defaults. Under the condition of tail-dependent insurance losses, we will reveal a U-shaped relationship between network integration and spillover loss. Additionally, the lecture will introduce a leave-one-out (LOO) approach to identify systemically important (re)insurers and explore optimal bailout strategies aimed at minimizing spillover loss. Extensive simulations using reinsurance data from the U.S. Property/Liability insurance market will be presented to validate our key findings, which show that the optimal bailout strategy based on the LOO ranking is more effective than those based on in-degree or in-strength rankings.
此講座將圍繞構(gòu)建一個(gè)通過(guò)再保險(xiǎn)交易聯(lián)結(jié)的保險(xiǎn)公司網(wǎng)絡(luò)展開(kāi)，研究該網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——以責(zé)任賠付因級(jí)聯(lián)違約減少導(dǎo)致的溢出損失作為度量指標(biāo)。講座將揭示：在保險(xiǎn)損失存在尾部相依性的條件下，網(wǎng)絡(luò)整合度與溢出損失呈 U 型關(guān)系。我們還將采用留一法（LOO）識(shí)別系統(tǒng)重要性（再）保險(xiǎn)公司，并探究以最小化溢出損失為目標(biāo)的最優(yōu)救助策略。基于美國(guó)財(cái)產(chǎn)/責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)的再保險(xiǎn)數(shù)據(jù)開(kāi)展的大規(guī)模仿真分析將驗(yàn)證核心結(jié)論，并表明：相比基于入度或入強(qiáng)度排序的策略，基于 LOO 排序的最優(yōu)救助方案更為有效。
